На российском рынке ожидается рекордный выпуск зеленых облигаций
В июне-месяце российский рынок ожидает важнейшее для отечественного долгового рынка размещение «зеленых» облигаций структуры ГК «Росатом» - Атомэнергопрома. Об этом «Прайм».
На днях Мосбиржа утвердила программу биржевых облигаций, рассчитанную на десять лет и предполагающую привлечение до 100 млрд рублей. Средства, которые будут получены, компания направит на строительство парка ветроэлектростанций в России. Это будет первое в стране финансирование развития альтернативной энергетики посредством биржевых облигаций. В скором времени именно сектор «зеленых» облигаций может оказаться основным драйвером роста всего отечественного долгового рынка.
Зеленые облигации и ESG-финансирование - один из трендов прошлого года, когда объем выпущенных зеленых облигаций достиг отметки в 1 трлн долларов США. На сегодняшний день этот рынок оценивают в 1,2 трлн долларов США, из них 120 млрд долларов США выпущены уже в этом году. Совкомбанк считает, что интерес со стороны мирового инвестиционного сообщества к таким инструментам в последние годы только увеличивается. Прогнозы гласят, что 2021 год станет рекордным, когда прогнозируется, что объем выпущенных за год зеленых облигаций может достигнуть 350 млрд долларов США.
Кризис, образовавшийся из-за распространения коронавирусной инфекции, в корне изменил финансовые рынки. Эта напасть не миновала и рынок ESG-облигаций: в прошлом году объем годовой эмиссии увеличился вдвое и достигнул отметки в 650 млрд долларов США. Такой стремительный рост рынка случился на фоне относительного спокойствия на рынке зеленых бумаг. Прирост рынка оказался самым низким за период с 2014 года и составил 40 процентов, а годовая эмиссия увеличилась всего-то на 10 процентов. Это свидетельствует о том, что инвесторы готовы кратно увеличивать вложения, которые будут направлены на управление соответствующими рисками, не ликвидируя существующие позиции.
Ситуация на отечественном рынке не такая обнадеживающая, ведь несмотря на то, что прошлый год стал рекордным в том числе для рублевого сегмента, наш рынок оказался в числе догоняющих. На сегодняшний день каждое размещение зеленых или социальных облигаций - знаковое и уникальное событие, но есть надежда, что спрос на эти инструменты начнет быстро увеличиваться.
В течение месяца российскому рынку предстоит знаковое для отечественного долгового рынка размещение «зеленых» облигаций Атомэнергопрома. Реализует проекты по ветроэнергетике в Росатоме специально созданный для этого дивизион под названием АО «НоваВинд», который уже построил и ввел в эксплуатацию три крупных ветроэлектростанций на юге России.
Размещение выпуска станет одним из важнейших событий года для рынка зеленых облигаций, а сам выпуск - бенчмарком для будущих размещений в секторе ВИЭ, способным задать тон действиям других эмитентов, к чему есть абсолютно все предпосылки. В период с 2013 по 2020 годы было построено более 1 ГВт солнечных, ветряных и гидроэлектростанций на сумму более 200 млрд рублей. Сейчас готовится к запуску программа ДПМ ВИЭ 2, для которой возведут свыше 6 ГВт мощностей на сумму более 500 млрд рублей.
Большая часть денежных средств на реализацию подобных проектов привлекается в виде банковских кредитов. И надежная структура ДПМ может послужить основой для финансирования и рефинансирования при помощи структурных облигаций - публичных и прозрачных инструментов. Опыт организации такого рода выпусков уже есть. К примеру, в минувшем году Совкомбанк разместил выпуск СФО Русол 1, ставший первой в стране зеленой секьюритизацией.
Эти выпуски могут быть интересны институциональным инвесторам. Более того, они отвечают изменениям инвестиционных политик, которые обязывают отдавать предпочтение маркированным как ESG инструментам. Условия ДПМ гласят: страна фактически гарантирует инвесторам возврат вложенных средств с процентами, привязанными к доходности длинных ОФЗ. Работа электростанций, если они работают в штатном режиме, получают платеж за мощность, окупающий все расходы. При этом платеж осуществляется через инфраструктуру ОРЭМ, что ликвидирует риск неплатежа.
Факт наличия существующей базы для ДПМ – во многом заслуга Росатома. Одним из обязательных условий реализации ДПМ-проекта является наличие производства оборудования на территории России. Росатом создал предприятие, занявшееся трансфером технологий производства ветрогенераторов по 2,5 МВт. Для этого на площадях Атоммаша в Волгодонске появился оснащенный передовыми технологиями завод с возможностью производить до 120 комплектов ВЭУ в год. Сумма инвестиций в строительство превысила 1,5 млрд рублей.
Росатом построил 420 МВт ВЭС, а до конца текущего года возведет и запустит еще 300 МВт. Общий объем инвестиций превысит 100 млрд рублей, часть из которых, как планируется, станет фондироваться за счет выпуска зеленых облигаций. До 2024 года предприятиям в контуре управления Росатома предстоит создать ветроэлектростанции общей мощностью 1,2 ГВт. Ожидается, что опыт Атомэнергопрома будет перенят многими отечественными компаниями, благодаря чему увеличится вклад в озеленение экономики и защиту окружающей среды.